上海證券發(fā)布報告，預計2009、2010年公司分別實現(xiàn)營業(yè)收入38億元和57億元，實現(xiàn)EPS1.00元和1.78元。09年鐵路軸承面臨較大不確定性，但風電軸承將爆發(fā)式增長。首次給予“跑贏大市”評級。
　　2009年公司將銷售風電軸承（偏航和變槳）1萬套左右，預計將實現(xiàn)收入10億元，增長300％。另外，公司已試制出風機的主軸軸承和變速箱軸承，目前正在測試，預計2010年可能會產(chǎn)生一定的收入。受金融危機影響，鐵道部因此至今仍未采購今年的貨車新車及相應(yīng)的軸承等零部件。如果今年下半年國內(nèi)鐵路貨運需求仍沒有可觀的增量，公司今年的鐵路軸承業(yè)務(wù)有可能大幅萎縮。
　　公司的風電軸承（偏航和變槳）由控股子公司成都天馬生產(chǎn)。2008年成都天馬共生產(chǎn)并銷售了2500套左右的此類軸承，主要下游客戶是東方電氣、金風科技以及中船重工等，實現(xiàn)收入2.5億元左右。由于全球風電主機的迅猛增長，目前全球為風電主機配套的軸承供不應(yīng)求，成都天馬也手握巨額訂單。隨著產(chǎn)能的擴大，2009年成都天馬計劃生產(chǎn)并銷售1萬套此類軸承，增長300％，計劃實現(xiàn)收入10億元左右。分析師預計2010年成都天馬能夠?qū)崿F(xiàn)20億元的收入。
　　另外，公司計劃把風機的主軸軸承和變速箱軸承交由另一控股子公司北京天馬制造。公司也已向北京天馬增資，以用于相關(guān)生產(chǎn)線建設(shè)。分析師預計，主軸軸承和變速箱軸承09年可能難以貢獻收入，2010年可能會產(chǎn)生一定的收入。
　　控股子公司齊重數(shù)控08年實現(xiàn)收入15億元左右，毛利率20％左右。目前，齊重數(shù)控手握訂單20多億元，這批訂單將在2009、2010年完成，預計09年能實現(xiàn)收入17億元左右。（叢榕 整理）